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國家衛(wèi)健委等部門早前發(fā)布《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2023年下半年重點工作任務》，提出把醫(yī)療行業(yè)反腐列為下半年重點。醫(yī)藥板塊昨日集體跳水下跌。國藥（01099）股價跌15.2%，收報20.85元；康諾亞（02162）股價跌13.8%，報45.95元；信達生物（01801）股價跌11.4%，報29.05元；

中金表示，內地初審刑法修正案在行賄罪規(guī)定中，加入對醫(yī)療領域行賄行為從重處罰，反映出當局今次醫(yī)療反腐力度較大。該行稱，醫(yī)藥板塊估值經過調整后，大部分公司現(xiàn)價估值都處于相對合理水平，建議關注中期業(yè)績超出市場預期，以及估值處于歷史相對低位的防守性較強股份；或是業(yè)績較預期遜色，但擁有長期穩(wěn)健增長能力的公司；建議關注銷售費率合理、行為規(guī)范往績表現(xiàn)良好的龍頭企業(yè)。該行看好股份包括藥明生物（02269）、康方生物（09926）、石藥集團（01093）、海吉亞醫(yī)療（06078）、國藥、麗珠醫(yī)藥（01513）、康諾亞（02162）。

里昂相信，醫(yī)療行業(yè)反腐主要針對公職人員，尤其是公立醫(yī)院系統(tǒng)內的高層，企業(yè)則可能是調查合作方。隨著醫(yī)保信息系統(tǒng)滲透率不斷提高，反腐或擴展至整個產業(yè)鏈。

該行表示，醫(yī)藥行業(yè)反腐行動對創(chuàng)新藥公司的影響可控。現(xiàn)時政策有利于創(chuàng)新藥物開發(fā)，包括放寬醫(yī)保支付、收緊藥物評估標準、加強合規(guī)審查。因此，內地創(chuàng)新藥的長期發(fā)展應該可以看高一線。該行首選石藥集團、國藥、康哲藥業(yè)（00867）、藥明康德、康方生物。

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