美國(guó)于3月底做出了5月-10月期間釋放1.8億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的決定，相當(dāng)于每日釋放100萬桶，這一史無前例的釋儲(chǔ)規(guī)?？芍^美國(guó)政府抑制飆漲油價(jià)、對(duì)抗高通脹的釜底抽薪之舉。但是，大規(guī)模釋儲(chǔ)對(duì)于抑制價(jià)格和平衡供需的影響難以持續(xù)。一方面，原材料和勞動(dòng)力短缺等結(jié)構(gòu)性因素極大制約美國(guó)油氣實(shí)現(xiàn)快速高效增產(chǎn)，加上能源需求持續(xù)回升，供需失衡仍然存在。另一方面，釋儲(chǔ)短期影響結(jié)束后，補(bǔ)充庫(kù)存仍可能再次推高油價(jià)，屆時(shí)儲(chǔ)備降至歷史低點(diǎn)的美國(guó)，再無更好政策工具控制市場(chǎng)，油市陷入長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性赤字風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。

戰(zhàn)略儲(chǔ)備降至20年最低

根據(jù)白宮發(fā)布的聲明，美國(guó)將從5月起每日從戰(zhàn)略儲(chǔ)備中釋放100萬桶石油，持續(xù)時(shí)間6個(gè)月。而過去6個(gè)月內(nèi)，美國(guó)已經(jīng)兩次釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，分別是去年11月釋放5000萬桶，今年3月釋放3000萬桶。

國(guó)際能源署(IEA)指出，截至目前，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備僅余5.683億桶，是2002年5月以來的最低水平。此次公布的石油儲(chǔ)備釋放完成后，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將驟減約1/3，直接降至1984年以來的最低水平。油價(jià)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)顯示，1980年代以來，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備從未低于5億桶。

根據(jù)美國(guó)汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，去年至今，美國(guó)的汽油價(jià)格持續(xù)上漲，目前，加州的汽油價(jià)格接近每加侖6美元，全美平均價(jià)格也達(dá)到4.24美元/加侖。

蓋洛普最新民意調(diào)查顯示，85%的美國(guó)人敦促美國(guó)政府在降低能源成本方面有所作為。

釋儲(chǔ)只會(huì)帶來短期影響

值得關(guān)注的是，業(yè)界普遍認(rèn)為，美國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備只是影響汽油價(jià)格的“短期措施”，單靠釋儲(chǔ)平抑價(jià)格很難持續(xù)。

有分析師指出，對(duì)于日消費(fèi)石油2000萬桶的美國(guó)而言，1.8億桶石油基本上只夠用9天，而對(duì)于全球石油消耗量而言，則僅夠使用兩天。釋放石油儲(chǔ)備的影響是短期且階段性的，無法從根本上解決結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺的問題。

高盛已將2022年下半年布倫特原油價(jià)格預(yù)期從120美元/桶小幅上調(diào)至125美元/桶，并強(qiáng)調(diào)釋儲(chǔ)不會(huì)解決結(jié)構(gòu)性供應(yīng)赤字。鑒于俄羅斯原油被美國(guó)為首的西方國(guó)家趕出市場(chǎng)，中期內(nèi)基本很難找到如此規(guī)模的替代量，2023年布倫特原油價(jià)格預(yù)期仍高達(dá)115美元/桶。

IEA數(shù)據(jù)顯示，截至1月，俄羅斯原油產(chǎn)量為1130萬桶/日，美國(guó)石油產(chǎn)量為1760萬桶/日，沙特產(chǎn)量為1200萬桶/日。

產(chǎn)量增幅難追需求增速

值得一提的是，美國(guó)雖然高舉對(duì)俄制裁大旗，但近期卻大規(guī)模搶購(gòu)俄羅斯原油。4月3日，俄羅斯安全委員會(huì)副秘書長(zhǎng)MikhailPopov表示，美國(guó)過去一周對(duì)俄羅斯原油的進(jìn)口量增加了43%，達(dá)到每日10萬桶。

受俄烏沖突影響，2月19日至25日期間，美國(guó)曾暫停進(jìn)口俄羅斯原油，但從3月初開始，美國(guó)從俄羅斯進(jìn)口原油量已攀升至今年的最高水平，達(dá)到每日14.8萬桶。MikhailPopov表示：“美國(guó)迫使歐洲對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，但自己不僅繼續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原油，而且過去一周交付量還大增43%。此外，美國(guó)還允許企業(yè)從俄羅斯進(jìn)口礦物肥料?！?/p>

即便如此，美國(guó)原油供應(yīng)仍然難以趕上需求增速。《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，即便當(dāng)前美國(guó)多州汽油價(jià)格均創(chuàng)歷史新高，但仍未影響燃料需求的持續(xù)回升。過去一個(gè)月，美國(guó)日均原油消費(fèi)量接近2100萬桶，比一年前增長(zhǎng)8%，燃料需求更是已經(jīng)恢復(fù)到疫前水平，汽油、柴油，尤其是航空燃料的消費(fèi)量都在上升，而且隨著暑期臨近，這些燃料的消費(fèi)量還將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

加拿大皇家資本市場(chǎng)石油分析師MichaelTran表示，強(qiáng)勁的石油消費(fèi)會(huì)持續(xù)下去，接下來的石油消費(fèi)反彈可能會(huì)愈發(fā)顯著。

在此背景下，美國(guó)大規(guī)模釋放石油儲(chǔ)備的影響力也將大打折扣。據(jù)了解，新冠疫情以及俄烏危機(jī)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，仍在持續(xù)影響美國(guó)油氣產(chǎn)量的增長(zhǎng)。華爾街投行KeyBancCapitalMarkets的數(shù)據(jù)顯示，受鋼材價(jià)格飛漲帶動(dòng)，3月，美國(guó)石油套管的價(jià)格較一年前增長(zhǎng)了100%，達(dá)到2400美元/噸，這也重挫了石油生產(chǎn)商加快產(chǎn)能上線的能力。

關(guān)鍵詞： 石油儲(chǔ)備