3月巴西航空工業(yè)公司宣布啟動(dòng)E190F和E195F客改貨項(xiàng)目（P2F），進(jìn)入航空貨運(yùn)市場，以滿足電子商務(wù)及現(xiàn)代化貿(mào)易對航空貨運(yùn)的新要求。不難看出，當(dāng)前疫情下航空貨運(yùn)收入逆勢增長的市場效應(yīng)還在延續(xù)，客貨改裝業(yè)務(wù)掀起熱潮，新貨機(jī)研制計(jì)劃逐漸升溫。那么，航空貨運(yùn)市場將呈現(xiàn)什么發(fā)展態(tài)勢？客改貨飛機(jī)的市場需求和可行性如何呢？

全球航空貨運(yùn)市場形勢

航空貨運(yùn)在全球貿(mào)易中承擔(dān)著獨(dú)特角色，雖然航空貨運(yùn)承載的重量在全球貿(mào)易中占比不到1%，但其承載貨物的價(jià)值卻占到了全球貿(mào)易額的35%。這其中，全貨機(jī)運(yùn)輸是航空貨運(yùn)的關(guān)鍵，全貨機(jī)在民航運(yùn)輸機(jī)隊(duì)中的比例不到8%，卻承載了其中54%的貨物運(yùn)量。來自國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（簡稱IATA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新冠肺炎疫情危機(jī)的持續(xù)讓全球航空旅客運(yùn)輸市場遭受了重創(chuàng)，受航空貨運(yùn)能力的限制（特別是國際客運(yùn)航班缺乏導(dǎo)致腹艙運(yùn)力的減少），2020年全球航空貨運(yùn)量（CTK）比2019年下降10.6%。但在收入方面,航空貨運(yùn)創(chuàng)造了1290億美元的收入，約占航空公司總收入的三分之一，與危機(jī)前水平相比增長了10%–15%。2021年航空貨運(yùn)收入進(jìn)一步增長至1750億美元，2022年預(yù)計(jì)將維持近1690億美元的水平。

全球航空貨運(yùn)需求持續(xù)增長

在疫情期間，航空貨運(yùn)作為一個(gè)極其重要的行業(yè)，在全球范圍內(nèi)運(yùn)輸關(guān)鍵的醫(yī)療用品和疫苗，并保持國際供應(yīng)鏈的暢通，也為疫情后的經(jīng)濟(jì)社會(huì)復(fù)蘇持續(xù)提供保障。

目前航空貨運(yùn)主要驅(qū)動(dòng)因素的趨勢錯(cuò)綜復(fù)雜。疫情限制導(dǎo)致嚴(yán)重的全球供應(yīng)鏈擁堵，但航空貨運(yùn)受益于其速度，這有助于滿足旺季需求，并將使其繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)于全球商品貿(mào)易。電子商務(wù)繼續(xù)以兩位數(shù)的速度增長，對高價(jià)值專業(yè)貨物的需求正在上升，如對溫度敏感的醫(yī)療產(chǎn)品和疫苗，目前航空貨運(yùn)的短期和長期前景一片良好。

2021年的航空業(yè)正在從疫情中逐漸復(fù)蘇。強(qiáng)勁的貿(mào)易增長推動(dòng)航空貨運(yùn)量繼續(xù)呈上升趨勢。IATA 數(shù)據(jù)顯示，2021年全球貨物貿(mào)易同比增長了9.8%，受此推動(dòng)，全球航空貨運(yùn)量（CTKs）同比增長18.7%，較2019年增長6.9%。2022年全球航空貨運(yùn)需求將繼續(xù)保持增長趨勢。

圖：全球航空貨運(yùn)量走勢

圖：全球貨物貿(mào)易及航空貨運(yùn)量走勢

全球航空貨運(yùn)運(yùn)力緊張

新冠疫情爆發(fā)以來，航空旅客運(yùn)輸市場的需求下滑導(dǎo)致航空公司大量飛機(jī)停飛。腹艙運(yùn)力的大幅減少造成全球航空貨運(yùn)運(yùn)力的緊張。

IATA數(shù)據(jù)顯示，2021年全球航空貨運(yùn)運(yùn)力（ACTKs）同比2020年增長了13.8%，但是較2019年水平仍下降了10.9%，貨運(yùn)運(yùn)力受限。

圖：全球航空貨運(yùn)運(yùn)力趨勢

貨運(yùn)機(jī)隊(duì)發(fā)展

面對國際客運(yùn)市場低迷、貨運(yùn)需求高漲但運(yùn)力緊張的情形，航空公司積極增加貨機(jī)數(shù)量，增加新的貨機(jī)訂單。

InsightIQ的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球在運(yùn)營貨機(jī)數(shù)量新增了234架，增幅達(dá)到12%；2021年新增了138架，增幅6%。

各大飛機(jī)制造商也在積極布局貨機(jī)業(yè)務(wù)，空客推出了A350貨機(jī)，波音推出777X貨機(jī)，均受到了市場青睞。此外，波音767/777等貨機(jī)也收獲新的訂單。

客改貨火爆

除了飛機(jī)制造商原廠生產(chǎn)的貨機(jī)外，客改貨改裝業(yè)務(wù)也掀起熱潮。

Cirium數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年內(nèi)，客改貨飛機(jī)訂單數(shù)量超過了500架，全球越來越多的客改貨供應(yīng)商進(jìn)入市場，被改裝的機(jī)型也越來越多。

根據(jù)AeroDynamic Advisory的預(yù)測，客機(jī)改裝貨機(jī)的數(shù)量將從疫情前的平均每年70架增長至2025年的每年超過180架。2020-2025年，全球貨機(jī)改裝線預(yù)計(jì)將新增30條。

2020年3月至今，波音的客改貨生產(chǎn)線已經(jīng)從12條增加至22條，其中17條用于737飛機(jī)客改貨，另外5條用于767飛機(jī)客改貨。

此外，2020年空客推出了A321客改貨飛機(jī)，訂單量趕超了757客改貨型號(hào)。

當(dāng)前，客改貨市場正在逐步從737Classic、757和767等舊機(jī)型向737NG、A321和A330等較新機(jī)型轉(zhuǎn)變。737Classic型號(hào)機(jī)齡偏大，面臨逐步退役。市場上對于737Classic級別的貨機(jī)將出現(xiàn)空缺。

波音737-800BCF和A321P2F是窄體噴氣貨機(jī)機(jī)隊(duì)的唯二選擇。

巴航工業(yè)E190/195客改貨項(xiàng)目

3月7日巴航工業(yè)正式宣布正式啟動(dòng)E190/195F客改貨項(xiàng)目（P2F），進(jìn)入航空貨運(yùn)市場，以滿足電子商務(wù)及現(xiàn)代化貿(mào)易對航空貨運(yùn)的新要求。

根據(jù)巴航工業(yè)的計(jì)劃，首架飛機(jī)預(yù)計(jì)2024年交付。E190/195F飛機(jī)的貨運(yùn)能力相當(dāng)不俗，其業(yè)載分別為13.15噸及14.3噸，貨艙容積達(dá)到102.8立方米及118.1立方米），航程4300公里及3900公里。其主貨艙可以容納6-7個(gè)96 x 125英寸的ULD+1個(gè)96 x 60.4英寸的ULD+1個(gè)LD3貨柜。

E190/195F客改貨項(xiàng)目精準(zhǔn)定位于填補(bǔ)渦槳貨機(jī)與大型窄體噴氣貨機(jī)之間的市場空白。從性能參數(shù)來看，其航程是大型渦槳貨機(jī)的3倍，且載貨體積可增加50%以上；其航程與波音737-300F貨機(jī)相近，主貨艙容積相仿，但是E195F的航段成本比737-300F要低25%，單位體積貨公里成本也比737-300F低了13%。

數(shù)據(jù)顯示，巴航工業(yè)在全球已交付了超過1600架E系列噴氣飛機(jī)，建立了成熟完善的全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)產(chǎn)品組合，其中E190/195飛機(jī)700余架。市場上約470架E190/195飛機(jī)已經(jīng)達(dá)到10年以上機(jī)齡，達(dá)到了進(jìn)行客改貨的合適窗口期。

巴航工業(yè)預(yù)計(jì)，未來20年全球市場將需要約700架該級別的貨機(jī)，其中中國市場的需求量達(dá)到240架，占全球的34%。

中小貨機(jī) 國內(nèi)航空貨運(yùn)市場的新選擇

從中國市場來看，2021年民航全行業(yè)貨郵運(yùn)輸量達(dá)到732萬噸，同比提高8.2個(gè)百分點(diǎn)，恢復(fù)至2019年水平的97.2%。而根據(jù)《“十四五”航空物流發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，航空貨郵運(yùn)輸量的目標(biāo)是到2025年增長至950萬噸，市場潛力巨大。

當(dāng)前，中國航空貨運(yùn)市場需求強(qiáng)勁，電商存量和增量巨大。國內(nèi)電商的快速發(fā)展、消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級是航空物流的巨大增長動(dòng)力。

長期以來，我國航空貨運(yùn)市場高度集中化，主要集中在大中型機(jī)場，航空貨運(yùn)以重點(diǎn)城市間的點(diǎn)到點(diǎn)運(yùn)營為主。隨著我國經(jīng)濟(jì)以及電商的快速發(fā)展，偏遠(yuǎn)地區(qū)小型機(jī)場的貨運(yùn)需求大增，貨運(yùn)潛力巨大。電商增長帶來對快速送達(dá)要求、區(qū)域化和分散化使貨運(yùn)目的地?cái)?shù)量大增。未來我國將建成以樞紐為中心的輪輻式貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，配合電商和物流下沉市場戰(zhàn)略，連接更多中小城市。

超級樞紐加上輻射毛細(xì)血管網(wǎng)絡(luò)，將帶來航空貨運(yùn)的指數(shù)式增長。而毛細(xì)血管網(wǎng)絡(luò)需要合理級別的貨機(jī)來運(yùn)營，而并非是更大型的貨機(jī)，這會(huì)造成運(yùn)力的浪費(fèi)。業(yè)載定位于12-15噸的E190/195F貨機(jī)將是理想的選擇，其航程也非常適合用于開通國內(nèi)三四線城市的直達(dá)貨運(yùn)航線。此外，E190/195F貨機(jī)的航程還適合執(zhí)飛RCEP及中亞地區(qū)航線。所謂RCEP就是「區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定」，由中、日、韓、澳、新和東盟成員簽署的自由貿(mào)易協(xié)定，是規(guī)模超過歐盟的世界最大自由貿(mào)易經(jīng)濟(jì)體系。在這些航線上，E190/195F貨機(jī)非常適合用來開通國內(nèi)樞紐到國外二線市場的直航。

國內(nèi)貨運(yùn)機(jī)隊(duì)缺乏中小型貨機(jī)

我國航空貨運(yùn)物流呈現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，但是全貨機(jī)數(shù)量較少，難以滿足市場發(fā)展的需求。截至2021年底，我國內(nèi)地航空公司擁有全貨機(jī)198架，占全民航運(yùn)輸機(jī)隊(duì)的比例僅有5.2%，數(shù)量嚴(yán)重不足。

同時(shí)，我國國內(nèi)全貨機(jī)機(jī)隊(duì)以大型飛機(jī)為主，包括747/767/777/A330等貨機(jī)主要聚焦國際航空貨運(yùn)市場。中小型貨機(jī)以波音737-300貨機(jī)等為主。中小型貨機(jī)數(shù)量少，難以滿足電商增長帶來的巨大需求。

同時(shí)，當(dāng)前國內(nèi)737-300貨機(jī)機(jī)齡普遍過高，預(yù)計(jì)未來5-10年將會(huì)逐步開始退役。737-300貨機(jī)退役之后，12-15噸級別貨機(jī)市場目前暫無替代機(jī)型，將出現(xiàn)供給上的空白和不足。巴航工業(yè)E190/195F貨機(jī)恰逢其時(shí)，非常適合彌補(bǔ)這一部分市場空白。另一方面，巴航工業(yè)E系列飛機(jī)在國內(nèi)有著非常好的客戶基礎(chǔ)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，這對于E190/195F貨機(jī)在國內(nèi)的推廣將起到非常重要的作用。

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